2011: Die USA verlieren ihr AAA, Gold auf Rekordhoch

Drei Jahre nach Lehman brachte 2011 ein Erdbeben in Japan, eine Schuldenkrise in Europa und die erste Herabstufung der US-Staatsschulden überhaupt. Aktien fielen, Gold erreichte einen Rekord.

Das Erdbeben in Japan und die Eurokrise

Am 11. März ließen das Große Ostjapanische Erdbeben und die Atomkatastrophe von Fukushima die Börse in Tokio einbrechen und rissen globale Lieferketten auseinander. Als keine Teile mehr aus Japan kamen, standen auch Fabriken im Ausland still. Im Sommer griff die europäische Schuldenkrise von Griechenland auf Italien und Spanien über, und die Märkte fragten offen, ob der Euro zusammenhalten würde.

5. August: Die USA verlieren ihr AAA-Rating

Koreanische Aktien hatten ein starkes erstes Halbjahr, angeführt vom Trio „Autos, Chemie, Raffinerien“, und Ende April durchbrach der KOSPI erstmals die Marke von 2.200 Punkten. Am 5. August stufte die Ratingagentur S&P die US-Staatsschulden erstmals überhaupt unter AAA herab. Treasuries sind der „risikofreie“ Maßstab, an dem jeder andere Vermögenswert bewertet wird, und nun trugen sie eine Herabstufung. Weltweit fielen die Aktien. Der KOSPI, im Mai noch über 2.200, sackte noch im August auf rund 1.700 ab und bis Ende September auf 1.650, ein Viertel unter seinem Hoch.

Rekordgold und die Antwort der Notenbanken

Das Geld floss ins Gold. Da sowohl der Dollar als auch US-Staatsanleihen in Zweifel standen, erreichte Gold im Spätsommer mit fast 1.900 Dollar je Unze einen Rekord. Im September startete die Fed die „Operation Twist“: Sie verkaufte kurzlaufende Treasuries und kaufte langlaufende, um die langfristigen Zinsen zu drücken. Im folgenden Sommer versprach EZB-Präsident Draghi, „whatever it takes“ zu tun, um den Euro zu retten, und die Krise ließ nach. Wie 2008 lautete die Antwort: mehr Liquidität.