2011 米国債格下げと金の最高値

金融危機からの回復途中だった2011年は、3月に東日本大震災、夏に欧州債務危機の拡大、8月に米国債の史上初の格下げが起きました。株が売られ、資金は金に向かいました。

震災と欧州債務危機

3月11日の東日本大震災と福島第一原発事故で、日経平均は3月15日に1日で10%を超えて下落しました。日本からの部品供給が止まり、海外の自動車や電機の工場も減産に追い込まれました。夏にはギリシャから始まった欧州債務危機がイタリアとスペインに広がり、ユーロ圏の存続が疑われるようになりました。

8月5日の米国債格下げ

上半期の韓国株は、いわゆる「自動車・化学・精油」相場で上がり、KOSPIは5月2日に2,229の史上最高値をつけました。流れが変わったのは8月5日です。格付け会社S&Pが米国債の格付けをAAAからAA+へ引き下げました。米国債が最上位の格付けを失ったのは史上初めてで、世界の金利と資産価格の基準になってきた資産の信用が問われました。世界の株式は一斉に下落し、5月に2,200を超えていたKOSPIは8月の1か月で1,700前後まで下げ、9月末には1,650まで下がりました。高値から4分の1を失った計算です。

金の最高値と中央銀行の対応

株から逃げた資金は金に向かいました。ドルも国債も頼れないという見方が広がり、金は晩夏に1オンス$1,900近くの史上最高値をつけました。9月に米連邦準備制度理事会（FRB）は、短期国債を売って長期国債を買い、長期金利を押し下げる「オペレーション・ツイスト」を決めました。欧州では翌2012年7月、欧州中央銀行（ECB）のドラギ総裁が「ユーロを守るためなら何でもする」と発言し、債務危機はようやく落ち着きます。2008年と同じく、危機への対応は追加の資金供給でした。